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恐慌指数飙升市场才刚刚坐上过山车

发布时间:2020-03-26 17:09:51 阅读: 来源:液压油滤芯厂家

当上周五在市场波动性骤然陡增的情况下,一位经验丰富的交易员表示,这只是时间问题,且这并非完全意想不到,因为历史季节性数据显示,市场波动率通常在7月份降至较低水平后,直到11月份会持续上升。

图1

而今年全球金融市场的波动性也将随着美国大选的不确定性而一同到来。

让我们从历史平均情况而看市场的波动性,且将芝加哥期权交易所(CBOE)VIX指数的每日数据追溯到1990年。众所周知,VIX指数是预测当前以及短期内美股标准普尔500指数走势的一个非常有用的指标。

尽管长期平均VIX指数为20,确切的说是19.74013,但是曾经有几次在相当长的时间里,VIX指数平均值能够很好的保持在15下方,虽然没有跌逾一个标准差(标准差为8,确切值为7.9867),但是较20水平仍然低很多。

这种情况自1990年以来发生过三次:

[1]、 1993年2月至1996年9月,在这43个月的时间里,VIX平均值为13.4;

[2]、 2005年2月至2007年10月,在这32个月的时间里,VIX平均值为13.2;

[3]、 2013年8月至2015年7月,在这23个月的时间里,VIX平均值为14.4。

市场波动率就如同钟摆一样,不停的来回摆动。市场波动可以保持在低位数年之久,然而最近已经连续三年的年度平均VIX指数处于15下方,且在一年前这一波动率升至了15上方,虽然似乎当前市场波动仍然较低,但是其或正在逐渐冲高至历史高位,同样也将遵循“历史走势”。

图2

从历史演变趋势来看,当前市场波动性在持续触及纪录低位之后至此已经开始回升,这或预示着风平浪静的日子已经结束,而市场的大风大浪或在不久的将来等待着我们。

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